L’Angleterre entre dans un scénario très compliqué

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La semaine dernière, la Banque d’Angleterre (BOE) a averti que le Royaume-Uni faisait face à sa plus longue récession, le ralentissement économique devant se prolonger au moins jusqu’en 2024. Ses responsables ont qualifié les perspectives de l’économie britannique de “très difficiles”, notant que le chômage doublerait probablement pour atteindre 6,5% pendant les deux années de récession du pays. Le PIB du Royaume-Uni devrait baisser d’environ 0,75% au cours du second semestre 2022, reflétant la pression sur les revenus réels due à la flambée des prix de l’énergie et des biens échangeables. La croissance devrait continuer de baisser tout au long de 2023 et du premier semestre 2024, car “les prix élevés de l’énergie et le resserrement des conditions financières pèsent sur les dépenses”, dit un communiqué.

La prévision, présentée lors de la réunion du comité de politique monétaire de la Banque, constituerait la récession la plus longue – mais pas la plus profonde – du pays depuis les années 1920, lorsque des enregistrements fiables ont commencé. Déjà lors de sa réunion d’août, la Banque avait prédit que le Royaume-Uni était confronté à sa plus longue récession depuis la crise financière mondiale, d’une durée de cinq trimestres jusqu’à la fin de 2023.

Les projections interviennent alors que la BOE a relevé son taux d’intérêt de référence de 75 points de base historiques – sa plus forte augmentation depuis 1989. Dans la foulée, les coûts d’emprunt de base sont passés de 2,25% à 3%. La huitième hausse consécutive des taux marque officiellement les efforts continus de la banque centrale pour maîtriser l’inflation galopante au Royaume-Uni, qui a atteint un sommet en 40 ans de 10,1% en septembre et réduit les coûts vers son objectif de 2%.

Evoquons maintenant quelques propos du gouverneur Andrew Bailey. Il a déclaré à CNBC que le marché du travail tendu du Royaume-Uni continue d’exercer une pression inflationniste majeure, même si la Banque voit les hausses de prix chuter en dessous de 10% au deuxième trimestre 2023. S’il annonce un recul de l’inflation il y a aussi un risque élevé de prolongation. Pour Bailey : “Cela est en grande partie lié à l’étroitesse du marché du travail britannique”“La main-d’œuvre britannique a diminué depuis le Covid… il y a donc des risques.”

Malgré tout, la Banque centrale britannique a adopté une note accommodante dans un contexte d’affaiblissement de la croissance économique et de changement de politique budgétaire, notant que les hausses de taux futures seraient probablement moins agressives que prévu… mais à la condition que l’économie évolue globalement conformément aux dernières projections du Rapport sur la politique monétaire.

Les prévisions de la BOE sont particulièrement difficiles à reconstituer étant donné la stratégie budgétaire encore peu claire du gouvernement, dont plus de détails devraient être annoncés le 17 novembre. La Banque a été forcée d’intervenir sur les marchés financiers en septembre, lançant une opération d’achat d’obligations d’urgence après que le mini-budget controversé de Liz Truss, alors Premier ministre, ait déclenché le chaos économique.

Avec le nouveau Premier ministre Rishi Sunak en poste et le ministre des Finances Jeremy Hunt ayant reculé sur la plupart des réductions d’impôts proposées par son prédécesseur, les politiques budgétaire et monétaire ne semblent plus aller dans des directions opposées.

En tant que tel, le gouverneur Bailey a déclaré qu’il pensait que les risques de marché avaient désormais largement diminué. Cependant, il a ajouté que l’incident récent sur les marchés britanniques a mis en évidence la nécessité d’une plus grande surveillance réglementaire du secteur bancaire parallèle. «Je pense que les récentes difficultés financières rencontrées pointent sur une partie du paysage – le monde de la finance non bancaire – dont nous devons avoir, à l’échelle mondiale, un examen beaucoup plus efficace», a déclaré Bailey. «Nous avons eu un certain nombre d’incidents dans ce monde, et cela rend crucial la discussion sur la stabilité financière mondiale. En termes de surveillance du paysage, je dirais que le niveau d’alerte est assez élevé en ce moment car nous avons eu quelques incidents assez marquants.»

Entre la stabilité financière mondiale et celle des taux d’intérêt, nous sommes sur un même volcan… La situation est d’autant plus très compliquée pour le Royaume Uni parce que les citoyens ont vu leurs économies diminuer très fortement ces derniers mois. 25% des adultes ont moins de 100 livres sterling d’économies… Comment faire repartir la croissance ? Et que dire du coût de la vie qui n’a certainement pas terminé son processus ? En cachant le proche

Avenir, les banquiers centraux ne font que gagner du temps sur l’immense catastrophe monétaire et économique que LIESI perçoit…

 

SOMMAIRE DE LA LETTRE CONFIDENTIELLE LIESI

 

SOMMAIRE DE LA LETTRE  LISO

 

SOMMAIRE DE LA LETTRE DES PROPHETIES

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