Résumé d’un article de M. Santi (La Tribune) – La Banque du Japon (BOJ) détient plus de 52 % de la dette publique japonaise, soit près de 4 000 milliards de dollars en obligations d’État (JGB). Ce résultat provient d’années de politique monétaire ultra-accommodante, consistant à acheter massivement des obligations pour maintenir les taux bas et stimuler la croissance.
Cependant, la hausse rapide des taux d’intérêt en 2025 fait chuter la valeur de ces obligations. Résultat : la BOJ enregistre des pertes latentes de 200 milliards de dollars, un niveau historique. Les rendements des JGB à 10 ans ont doublé en un an, et ceux à 30 et 40 ans sont encore plus élevés, accentuant les pertes.
En parallèle, les assureurs-vie japonais détiennent aussi de vastes portefeuilles d’obligations en perte. Nippon Life, par exemple, accuse 25 milliards de dollars de pertes. La crédibilité de la BOJ est atteinte, car elle ne peut plus transférer de liquidités au gouvernement.
Cette instabilité n’est pas isolée : la Chine a vendu 8,2 milliards de dollars de bons du Trésor américain en juin 2025. Le Japon, plus grand détenteur étranger de ces titres (1 130 milliards de dollars), pourrait être contraint de vendre également pour compenser ses pertes, ce qui ferait monter les taux américains et alourdir le coût de la dette américaine (300 milliards $ par an pour chaque point de hausse de taux).
Conclusion : Un risque systémique global
L’article souligne que la combinaison de :
la crise obligataire japonaise,
la vente de bons du Trésor par la Chine,
et la hausse généralisée des taux d’intérêt
forme une bombe à retardement financière pouvant déstabiliser l’économie mondiale, à un moment où les banques centrales restreignent en plus la liquidité.
Voilà le monde merveilleux qui est devenu le nôtre, en donnant tout pouvoir à ceux (politiciens et banquiers) qui agissent pour les démoncrates qui, eux, dirigent dans les coulisses. L’important est que les peuples pensent que nous sommes en démocratie et que les comptes bancaires ne risquent rien.
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